“非常感谢
提供的大赛平台，非常荣幸能够参与其中并获得较好的比赛成绩。这次获奖会鞭策我们进一步深挖策略，不断提高技术实现手段，争取更上一层楼。”金瑞期货资管部投资经理沈雁接受记者采访时表示，今后，他们会稳健地推出不同风险偏好的资管产品，一如既往地敬畏市场，努力在千变万化的市场中探寻相对稳定的交易契机，在风险可控的前提下为投资人获取相对稳定的收益。沈雁表示，追求高夏普比率是他们最高的目标。
图为沈雁博士(左)和卓金俊
全国期货(期权)实盘交易大赛经过多年沉淀，在期货交易圈形成了巨大影响力。近年来，随着参赛资管产品数量的不断增加，大赛在私募基金领域的影响力也日益增长。正是抱着借助这样一个公平公开的平台对外展示自身策略和产品优势的初衷，沈雁带着他所管理的产品“金瑞凤凰同心1号集合资产管理计划”参加了第十七届全国期货(期权)实盘交易大赛，并获得了对冲套利组第四名的好成绩。
据沈雁介绍，这是他们团队第二次参加全国实盘交易大赛。他坦言，2023年参与实盘大赛能感受到比赛的竞争较以往更加激烈，优秀选手层出不穷，他们的参赛产品能取得这样的成绩，团队成员都很满意。
作为参赛产品的投资经理，拥有美国布朗大学自动化工程专业博士学位的沈雁是一个狂热的“C++码农”。他拥有二十余年高盛、德意志银行等国际投行资本市场固定收益衍生品部门从业经历，对复合衍生品交易、策略及风险管理有着丰富的实践和理论研究经验。2014年，沈雁就已经开始对国内的商品期货市场算法量化交易进行研究和实践。沈雁团队中的量化交易员卓金俊也具有多年场内衍生品交易经验，对金融期权、商品期权交易的了解颇深，主要负责参赛产品的交易和实时风险监控等工作。
“我过去在高盛等海外机构任职时，主要和场外固定收益衍生品和机构产品打交道，对衍生品定价对冲理论有较深刻的理解。”沈雁告诉记者，2014年，国内的期权业务开始后，他就开始关注并发现期货、期权市场及技术支持平台比较适合量化算法交易。
据沈雁介绍，目前他们团队的交易风格是严控风险，保持市场中性，收益来源于波动率维度。“持有自己能睡好觉的头寸，不为交易而交易，而是有机会才交易。”他说，本届比赛期间，他们也保持了淡定的态度，没有对自动化程序进行额外的调整。“市场给我们的策略多少机会，我们应赚尽赚即可。”他说。
不过，受宏观环境影响，2023年期权市场出现了复杂多变的行情。沈雁表示，他们参赛产品的套利策略偏好中高波动率环境，因此获得了较好的机会。“我们的系统一直在根据市场情况进行相应的调整，以适配市场的变化。”他表示，在品种选择上，目前他们的交易系统基本覆盖了交易所上市的所有商品期权产品，近期盈利较多的是油脂类品种，交易机会都是由交易系统识别的。而且当市场出现好的交易机会时，系统能够快速抓住，曾经有过一个交易日成交超过1万张期权的经历。
沈雁也提到，不要盲目相信模型和相关性，任何模型都有其致命的弱点，而相关性一般都是价格的函数。只有了解模型的弱点，才能利用模型获得更加准确的判断。
同时，沈雁认为，机构投资人应该优先考虑风险管理及防守，然后才是收益。“在高盛工作的时候，我们就有这样一句话‘首先问你可能输多少，再问你可能赢多少’。一般情况下，如果市场波动很快我们就会立刻止损。”沈雁说，墨菲定律在市场上是非常有效的，你怕什么，基本都会出现。尤其是2023年3月中旬硅谷银行宣布破产后，随后两三个月市场都处于较高的振荡行情中。面对这些动荡，他们对市场也更加敬畏了。
对于如何做好期货交易，沈雁认为，他们能做的就是做好风控，深挖策略，其他的交给运气。在他看来，不存在绝对正确的交易思路，只有最适合自己的交易方法。要不断发现自己交易方法的不足，努力改进，就会不断进步。
沈雁表示，金瑞期货的资产管理部门持有资管牌照，所以对外募资、管理和交易都是他们的工作，更是他本人的爱好。2024年，他们会拥有更丰富的衍生品产品策略线，并期待再次参加全国实盘交易大赛。”
最后，沈雁表示，非常感谢江西铜业（600362）产融部及金瑞期货的各位领导对他们本次参赛给予的大力支持和鼓励，获奖是大家共同努力的结果，荣誉属于金瑞期货资管部全体同仁。